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现阶段全球AI竞争的最大受益者可能不是ChatGPT的母公司OpenAI，而是销售AI芯片的英伟达。
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作者|张淼编辑|我们
来源|融中财经
(ID:thecapital)
最近芯片巨头英伟达多次出现AI融资事件！
6月29日，人工智能初创公司Influence AI宣布获得英伟达、谷歌和微软等公司的13亿美元融资。
公开资料显示，影响力AI是一家专注于打造个人AI的创业公司。公司致力研发的AI产品Pi (Chatbot)是其未来的核心产品，这笔融资将用于继续开发Pi。
据悉，本轮融资完成后，影响力AI估值已升至约40亿美元，成为继OpenAI和Anthropic之后全球第三大生成型AI独角兽。
不仅是影响力AI，6月份宣布新融资的两家AI创业公司都有英伟达的参与。他们是加拿大的一家AI公司Cohere，它是一个类似ChatGPT的聊天机器人，还有一家AI文声视频初创公司Runway。Cohere在此轮C轮融资后的估值达到22亿美元左右，Runway在此轮融资后的估值升至15亿美元左右。可以看到，英伟达6月份投资的三家公司都是AI独角兽。
ChatGPT引发的全球AI大赛正在如火如荼的进行。参与者包括科技巨头、创业公司，以及像英伟达这样为创业公司提供弹药的科技巨头。华尔街金融家称英伟达是人工智能战争中的军火商。
作为芯片巨头，英伟达依靠供不应求的GPU成为这场AI竞赛的最大赢家。与此同时，其对AI的“疯狂”投资也在下一盘大棋。
01
AI让英伟达发了大财。
现阶段全球AI竞争的最大受益者可能不是ChatGPT的母公司OpenAI，而是销售AI芯片的英伟达。
ChatGPT是OpenAI开发的聊天机器人程序。去年11月30日发布后，迅速传遍全球，掀起了一场前所未有的科技革命。
ChatGPT是基于人工智能技术的自然语言生成模型。它可以从大量的数据和历史对话中学习，生成类似人类语言的输出，根据聊天的上下文进行交互和交流，像人类一样聊天和交流，甚至可以写文章、视频脚本、翻译、代码和论文。
ChatGPT的背后是微软极其昂贵的超级计算机。OpenAI耗资数亿美元，使用数万颗英伟达芯片。
具体来说，ChatGPT的使用依赖于庞大的模型，模型的参数至少高达1000亿，背后有巨大的计算能力进行训练。从2020年开始，NVIDIA发布了A100和H100两种GPU，一方面具有单卡高计算能力的优势，另一方面具有高带宽的优势，广泛应用于ChatGPT的训练和应用。在人工智能竞争的浪潮中，GPT的许多制造商正在抢购NVIDIA A100和H100。
据中国台湾省《电子时报》报道，ChatGPT带来的人工智能爆炸，导致全球高计算GPU加速卡需求激增。目前英伟达最新的H100 GPU和A100 GPU需求火爆，供不应求。英伟达已经向TSMC增加了这种GPU芯片的订单。
由于美国限制向中国出售高端AI芯片，最新的A100和H100在中国市场抢不到，但国内对英伟达GPU的需求仍然非常强劲。国内的大公司只能买到A800和H800两款AI芯片，带宽降低，但价格比原来建议零售价高40%。
今年3月，马斯克呼吁全球科技公司立即停止高级AI的开发。话音刚落，马斯克就成立了AI公司X.AI，然后花了几千万买了一万个GPU。面对质疑，马斯克对媒体表示:现在连狗都在抢GPU。
5月25日，英伟达公布了截至2023年4月30日的2024财年第一财季财报。财报显示，其第一财季营收为71.9亿美元，高于预期，同比下降13%，环比增长19%。该公司预计，2024财年第二财季，其营收预计为110亿美元，上下浮动2%。
英伟达股价在财报发布当天飙升30%，创历史新高，市值一天内增长2000亿美元。
这份财报被业界称为英伟达史诗般的财报，尤其是第二季度营收将达到110亿美元，相当惊人。
另一个亮点是数据中心业务。英伟达第一季度数据中心收入为42.8亿美元，同比增长14%，比分析师此前预测的39.1亿美元高出9.5%。对于数据中心的亮眼表现，英伟达表示，这是由大型科技公司和云计算公司对其GPU芯片的需求推动的，因为这些公司需要使用英伟达芯片来训练和部署其生成式AI应用。英伟达首席执行官黄仁勋表示，正在为人工智能领域生产新一代芯片，公司正在大幅增加供应，以满足激增的需求。
正如市场所料，6月13日，英伟达股价报410.22美元，成为历史最高收盘价。总市值首次突破1万亿美元，相当于8个英特尔或者5个AMD。英伟达也因此成为全球第一家市值超过1万亿美元的芯片公司，也是继苹果、微软、亚马逊、Meta、谷歌母公司Alphabet之后，历史上第九家市值超过1万亿美元的公司。
在今年的COMPUTEX 2023大会上，英伟达首席执行官黄仁勋宣布:“我们已经到达了生成式AI的临界点。从此，世界的每个角落都会有计算需求。”可以看出，黄仁勋对Nvidia在AI时代的未来相当有信心。毕竟在全球独立GPU市场，英伟达占据了84%的市场份额。
既然AI让英伟达“疯狂”，GPU的前景还很广阔，那么英伟达频繁投资AI独角兽也就不难理解了。业内人士表示，英伟达是想利用其GPU处于领先地位的时间窗口，巩固已建立的最强AI产业联盟，实现自身利益最大化。
02
打造全球最大的人工智能集群
寻求技术突破
英伟达投资AI独角兽的另一个原因是与这些创业公司合作，寻求AI技术的突破。
近日，影响力AI宣布将与英伟达合作，打造全球最大的AI集群之一。
Influence AI的第一个专有语言模型Influence-1是使用数千个英伟达图形处理单元(GPU)在“一个非常大的数据集”上训练的。
在一份技术备忘录中，Influence AI显示Influence-1的性能优于许多同类产品，包括GPT-3.5、支持ChatGPT的OpenAI模型和Meta创建的LLaMA。
在Influence-1的基础上，Influence AI将与英伟达合作构建全球最大的AI集群，该集群将由22000个英伟达H100 GPU组成，使用近700个英特尔至强CPU的四节点机架。这台电脑的耗电量高达31毫瓦。
影响力AI表示:“在集群中部署22000个英伟达H100 GPU确实是前所未有的规模，将支持新一代大规模AI模型的训练和部署。集成的AI芯片数量碾压了今年5月Meta公布的16000个A100超级计算集群。
英伟达首席执行官黄仁勋在接受媒体采访时表示:“AI革命的一大优势是，我们可以使用自然对话语言与超级计算机进行交互，从而简化我们日常工作和生活的方方面面。Influence AI的世界级团队正在引领这场开创性的革命，积极部署英伟达AI技术，以开发、训练和部署大规模AI模型，并构建个人数字助理。”
除了今年6月投资的三家AI独角兽，NVIDIA还在今年2月悄悄投资了一家AI初创公司OmniML。
据悉，OmniML技术可以将机器学习模型小型化，使其运行在边缘设备上，而不依赖于云端。具体来说，它可以将不同边缘设备上的机器学习任务速度提高10倍，而工程工作量仅为1/10。
OmniML的主要产品是Omnimizer，这是一个专有的软件平台，在提高机器学习模型的性能方面发挥着重要作用，从而实现更快、更高效的AI应用。
OmniML的联合创始人兼首席执行官吴迪在接受采访时表示:“今天的人工智能模型太大了，边缘设备无法处理它的计算能力。但我们的机器学习模型压缩解决了人工智能应用和边缘设备之间的差距，增加了设备的潜力，让硬件感知的人工智能更快、更准确、更具成本效益。任何人都可以在不同的硬件平台上轻松实现。”
智能相机、无人机等边缘设备经常面临计算能力不足以支持大规模人工智能模型的问题。OmniML的创新在于它能够压缩这些模型，使它们能够在边缘设备上流畅运行，并加速机器学习任务。
业内人士认为，英伟达此次收购意在利用OmniML独有的人工智能压缩软件来增强其用于自动驾驶汽车、无人机和工业机器人的人工智能芯片，并进一步努力构建更小、更节能的人工智能模型。
03
高估的
人工智能计算能力竞争有望加剧
脱离图表的业绩，超过万亿美元的市值，以及对AI独角兽的“疯狂”投资，英伟达迎来了巅峰时刻，但也有隐忧。首先是估值过高。
根据英伟达近十年的PE估值图，其目前的PE高达219.033倍。
219倍PE意味着以现在的价格购买投资需要219年才能收回成本。英伟达目前的高估值是因为GPU供不应求，而英伟达在全球GPU市场的份额非常高，所以投资者对英伟达的预期是热情和乐观的。
但是，从长期来看，英伟达万亿美元的市值至少需要400亿美元的净利润来支撑。但是，英伟达目前的盈利还远远没有达到。其第一季度净利润为20.43亿美元。如果今年能突破100亿美元，那就已经超出预期了。
如果未来AI竞争熄火，市场回归理性，需求放缓，英伟达业绩不及预期，股价也会有所回落。
此外，在现金方面，英伟达是迄今为止费城半导体指数(SOX)中同类公司中估值最高的。该公司目前的市值是现金流的140多倍，是同行AMD(AMD)的两倍多。美国)和整体动力系统(MPWR。美国)。
知名投资估值专家Asworth Damodaran指出:“目前，在250亿美元的人工智能芯片市场中，英伟达的市场份额占到了80%。根据最乐观的估计，10年后市场规模将达到3500亿美元。即使英伟达的份额是100%，市场估值也会比近期股价低20%。”
值得注意的是，欧洲百年金融巨头罗斯柴尔德家族已经开始减仓英伟达股票。
6月3日消息，据美国财经媒体《市场内幕》(Markets Insider)报道，资产管理机构爱德蒙·罗斯柴尔德(Edmond de Rothschild)全球首席投资官(CIO)本杰明·梅尔曼(Benjamin Melman)透露，该机构自2020年底以来一直过度配置英伟达，现在已经开始相当程度地减仓并获利。
爱德蒙·罗斯柴尔德(Edmond de Rothschild)是全球顶级投资机构，总部位于瑞士日内瓦，目前管理着790亿瑞士法郎(约合人民币61556亿元)的资产，其所有者是拥有200多年历史的罗斯柴尔德家族。
此外，英伟达的一些竞争对手也在AI计算方面发力，都想在这一轮AI竞争中分得一杯羹。
首先我们来看看英伟达的老对手AMD。6月13日，AMD展示了其即将推出的GPU专用MI300X AI芯片(称为加速器)，该芯片可以加快ChatGPT和其他聊天机器人使用的生成式AI的处理速度，最高可使用192GB的内存。业内人士表示，英伟达的H100芯片仅支持120GB内存，AMD MI300X A芯片的推出将挑战英伟达在GPU领域的主导地位。
AMD首席执行官Lisa su对媒体表示，随着模型规模的不断增长，需要多个GPU来运行最新的大规模语言模型，而随着AMD芯片内存的增加，开发者将不再需要那么多GPU。
另一个竞争对手英特尔也不甘示弱。为了赶超英伟达，英特尔放弃了原有的图形处理器(GPU)与中央处理器(CPU)相结合的策略，重新设计了芯片。
首先，英特尔在阿贡国家实验室的极光超级计算机已经接近完成，预计年底启动。其性能优于英伟达最新的AI芯片H100。
此外，今年5月，英特尔公布了将于2025年推出的AI芯片“猎鹰海岸”(Falcon Shores)的一些新细节。预测了“猎鹰海岸”的一系列参数，包括:高带宽存储器(HBM3)的规格将达到288GB，支持8-8位浮点运算。英特尔希望通过芯片赶超英伟达。
如果未来更多的芯片巨头在GPU上赶上英伟达，AI大模型软件水平大幅下滑，英伟达的日子会越来越不好过。
AI竞争中泡沫与机遇并存。如何打好这场仗，将考验英伟达经理黄仁勋的智慧。如果它赢了，英伟达将可能成为世界上最好的巨型企业之一，就像微软和特斯拉一样。"